• 今天是: 欢迎访问盐田官网!

            当前位置: 盐田 > 百科 >

            清华大学金融系

            时间:2018-09-15 11:09:48   来源:盐田     字号:    点击数:107 次

            ●要坚持在法治轨道上统筹社会力量、平衡社会利益、调节社会关系、规范社会行为、化解社会矛盾,以良法促发展、保善治,确保社会在深刻变革中既生机勃勃又井然有序。

            第一百四十六条出租人应当在合同约定的港口或者地点,按照合同约定的时间,向承租人交付船舶以及船舶证书。交船时,出租人应当做到谨慎处理,使船舶适航。交付的船舶应当适于合同约定的用途。

            清华大学金融系
              

            清华大学金融系 清华大学金融系金融系简介 清华大学金融系师资力量 清华大学金融系主要研究领域 清华大学金融系金融系概况 清华大学金融系研究资源

            清华大学经济管理学院金融系成立于1985年,并于1993年开始招收第一届本科生, 是大陆最早按照国际标准进行学科设置的院系之一。[1] 金融系是中国乃至亚太地区最具活力的金融系之一,系延续了清华大学优秀的教育科研传统。[1] 

            清华大学金融系

            金融工程专业培养要求

            通过该专业教学计划所规定内容的系统学习与训练,学生应达到以下培养目标:

            1.掌握金融工程学的基本理论和基本技术,通晓与金融工程专业密切相关的金融学、会计学、管理学、法学等学科的基本知识,具有合理的知识结构;

            2.掌握定性分析与定量分析相结合的科学研究方法与技能,具有较强的金融分析、策划能力和金融创新能力;

            3.了解我国对外方针政策、金融理论前沿和国际金融市场发展动态;

            4.具有扎实的数学、计量经济学基础,掌握基本的数学建模技巧和进行金融市场实证研究的技能;

            5.具有较强的计算机应用能力,以及获取信息和处理信息的能力;

            6.英语通过国家大学英语六级考试,能熟练地查阅英文文献;

            7.具有较强的语言与文字表达能力,能胜任专业论文、各类应用文体的写作以及较强的商务谈判能力;

            8.身心健康,达到国家规定的大学生体育锻炼标准。

            金融工程专业主干学科

            经济学、管理学。

            金融工程专业主干课程

            经济学模块;金融学模块;计算机模块;数学与统计模块等四大模块。开设课程有:政治经济学、微观经济学、宏观经济学、计量经济学、货币银行学、金融经济学,金融市场学,证券投资学,衍生金融工具,固定收益证券,公司金融,金融工程学,金融会计、随机过程,时间序列分析,金融统计与分析应用,商业银行经营与管理,保险与精算,博弈论与信息经济学,金融风险管理,投资银行学,国际金融,国际投资,金融法等。[1]

            金融工程专业专业背景

            金融工程(Financial Engineering)专业兴起于20世纪90年代初,是综合运用数学、统计学和计算机编程技术来解决金融问题的崭新领域。虽然在名称上有很大的变动,可称作Financial Mathematics, Mathematical Finance, Quantitative Finance或者Computational Finance,但实际学习的内容是相似的,主要包括数学、计算机编程、证券衍生物定价、风险分析、金融模型、金融信息分析和一些高级的金融理论等。金融工程项目课程是极具职业导向的,目标是培养具有相当强的计算机和数学素质,同时具有管理和商务技巧的专业人士,使他们可以在投资银行、商业银行、对冲基金、保险公司、公司财务部门等,从事证券金融衍生产品估价,投资组合管理,风险管理和市场预测等工作。

            金融工程专业的兴起,以及它的高回报率,吸引了许多立志投身金融业的申请者。即使在全球金融危机的背景下,申请金融工程的人数还是在成倍地增长。虽然不断地有学校开设金融工程的硕士课程,但是增长的速度远远没有申请人数增加的速度快。因此,金融工程的申请越来越激烈也是在所难免。

            金融工程专业前景方向

            金融工程专业就业前景

            金融工程专业主要是用计算机来实现数学模型,从而解决金融相关的问题。所以,金融工程不同于MBA和MSP,它主要是培养金融界的技术工作者,也称作金融工程师——Quant。Quant 的职位主要集中在投资银行、对冲基金、商业银行和金融机构。负责的主要工作根据职位也有很大区别,比较有代表性的包括pricing、model validation、research、develop and risk management,分别负责衍生品定价模型的建立和应用、模型验证、模型研究、程序开发和风险管理。总体来说工作相对辛苦,收入比其他行业高很多。以Quant Developer为例,虽然实际工作和其他行业的程序员没有本质区别,但不仅收入高,而且很容易找到工作。

            就现在来说,金融工程在中国的就业主要在以下几个领域:

            基金公司:基金公司非常需要能做基金绩效评估风险控制、资产配置的人才。

            证券公司:证券公司正处在一个艰难的时期,同时也在通过集合理财产品设计等寻求生存的机会。

            银行:最传统的银行也在起着微妙的变化。各大银行的总行正在着手建立内部风险管理模型,急需这方面的人才,可是,由于银行用人制度比较僵化,真正有水平的人未必能进去做这个事情。银行内部的另外一个重要部门——资金部,也需要金融工程的人才,他们一方面在银行间债券市场操作,是未来固定收益证券这一块的主力,同时也是未来大有发展空间的公司债券市场、抵押支持债券这些金融工程产品的设计主力。

            金融工程专业就业方向

            主要到跨国公司、金融机构和高等院校从事金融、财务管理以及教学、科研工作等。

            金融工程专业开设学院

            [北京]

            北京工商大学、首都经济贸易大学、中国人民大学、北京大学、清华大学、中央财经大学、对外经济贸易大学

            [天津]

            南开大学、天津财经大学,天津大学仁爱学院

            [上海]

            上海交通大学、复旦大学、上海财经大学、华东师范大学、华东政法大学、上海对外贸易学院、上海金融学院、上海师范大学

            [福建]

            厦门大学、厦门理工学院、福建江夏学院

            [江苏]

            南京大学、东南大学、南京财经大学、江苏科技大学、南京审计学院(2015新增)、南京信息工程大学、南京林业大学、江苏师范大学、南京邮电大学

            [陕西]西安交通大学、西北大学

            [安徽]

            安徽财经大学、安徽科技学院、安徽工程大学、安庆师范学院、合肥工业大学、淮南师范学院、滁州学院

            [甘肃]

            兰州商学院

            [广东]

            广东商学院、暨南大学、华南师范大学、广东外语外贸大学、广东工业大学、 广东理工学院、广东科技学院

            [贵州]

            贵州财经大学、铜仁学院

            [黑龙江]

            哈尔滨商业大学

            [湖北]

            武汉大学、湖北经济学院、中南民族大学、中南财经政法大学、华中科技大学、华中师范大学

            [吉林]

            长春理工大学长春大学吉林财经大学

            [辽宁]

            东北财经大学

            [内蒙古]

            内蒙古财经大学

            [山东]

            山东财经大学、青岛大学、临沂大学、山东英才学院

            [山西]

            山西财经大学、运城学院、山西工商学院[四川]

            四川大学、电子科技大学、成都信息工程学院、西南财经大学、西南民族大学、四川师范大学

            [天津]

            天津科技大学

            [云南]

            云南财经大学

            [浙江]

            浙江财经大学、浙江工商大学、杭州师范大学、中国计量学院、温州大学、宁波大学

            [河北]

            河北经贸大学[重庆]

            重庆工商大学、长江师范学院

            [湖南]湖南大学、湖南工业大学[深圳]南方科技大学

            金融工程专业院校推荐

            金融工程专业国外院校推荐

            ◆ Carnegie Mellon University - MS Computational Finance

            卡耐基梅隆大学的数理金融在美国享有声誉,该专业设立在商学院下,专业排名经常位列三甲。此外,该校还开设有数理金融和MBA的双学位,在华尔街享有盛誉。不过由于设立在商学院的缘故,奖学金竞争比较激烈,对申请人的背景要求比较高。

            ◆ Columbia University - MS Financial Engineering

            该专业设立在工业工程下面,核心课程都是工业工程的,然后选修金融和其他系的专业课。该专业的录取竞争非常激烈,而且没有奖学金。

            ◆ Princeton University

            - MS Operations Research and Financial Engineering

            这个专业更偏重于运筹学,而不是金融工程。如果想学金融工程,可以选择Master of Finance。该校的金融专业主要偏重金融工程。

            Illinois Institute of Technology - MS Finance

            该校地理位置极佳,地处芝加哥,与美国著名的期货期权交易中心为邻。该校Financial Market专业的一个主要的方向就是金融工程。该专业在美国名列第九,对申请人而言,是一个非常好的选择。

            ◆ Kent State University --MS Financial Engineering

            虽然该校的排名不是很高,但是学校在金融工程方面投资巨大,设有专门的金融工程实验室,学生可以在专业的实验室中模拟金融市场和金融交易,实用性极强。

            总而言之,金融工程有的设在商学院下,有的设在工学院下。通常而言,商学院的金融更注重工作经历,如果在金融机构有4年左右的工作经历,该专业将会是一个非常不错的选择。本科毕业生则可将重点放在工学院的数学系。然而,无论申请哪个学校的金融工程,扎实的数学功底、一定的编程能力和金融等课程的学习、实习经验都是必备的。

            金融工程专业国内院校推荐

            ★中央财经大学

            金融工程专业设立于2002年,是教育部特准在本科专业目录外设立的全国首批五个学科专业点之一。

            培养目标:金融工程专业培养具备金融工程方面的理论知识和业务技能,可在银行、证券、保险、投资等金融机构、企业及其他机构从事金融产品研发、风险管理、资产定价及其他金融业务与管理的德才兼备的高素质专业人才。

            主要专业课程:政治经济学、微观经济学、宏观经济学、计量经济学、统计学、博弈论与信息经济学、应用随机过程、金融学、金融经济学、投资学、固定收益证券、运筹学、衍生金融工具、金融工程概论、国际金融学、商业银行经营学、国际贸易、投资银行理论与实务、C语言、算法与数据结构、常微分方程、实变函数等。

            ★南开大学

            金融工程学专业于2005年开办,是金融学发展的前沿领域之一,它是借助各种金融信息系统,用系统工程的方法将现代金融理论与计算机信息技术综合在一起,通过建立数学模型、仿真图形等各种方法设计开发出新型的金融产品,创造性地解决各种实际金融问题的学科。

            在金融学专业课程体系基础上,其独具特色的课程主要包括:衍生金融工具定价、固定收益证券分析、算法交易、信用风险控制、实验金融学、实验投资学、Matlab与金融实验、SAS与金融实验、基于EXCEL的财务分析、R语言与金融计算、CFA(金融分析证书)专题讲座、金融工程案例、随机过程、微分方程、C++等。

            ★中国人民大学

            教育部最早开设金融工程专业的五所大学之一,2002年开始招收本科生。

            核心课程:金融学、财政学、金融工程、衍生产品的定价理论、金融数学、公司财务、商业银行业务与经营、证券投资学、计量经济学、随机分析与随机控制、信息经济学、多元统计分析等。

            金融工程专业专业解析

            金融工程专业定义

            关于金融工程的定义有多种说法,美国金融学家约翰·芬尼迪(John Finnerty)提出的定义最好:金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施,以及对金融问题给予创造性的解决。

            金融工程的概念有狭义和广义两种。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具,在各种现有基本金融产品的基础上,进行不同形式的组合分解,以设计出符合客户需要并具有特定P/L性的新的金融产品。而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发,它不仅包括金融产品设计,还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。本文采用的是广义的金融工程概念。

            金融工程专业核心内容

            金融工程中,其核心在于对新型金融产品或业务的开发设计,其实质在于提高效率,它包括:

            1.新型金融工具的创造,如创造第一个零息债券,第一个互换合约等;

            2.已有工具的发展应用,如把期货交易应用于新的领域,发展出众多的期权及互换的品种等;

            3.把已有的金融工具和手段运用组合分解技术,复合出新的金融产品,如远期互换,期货期权,新的财务结构的构造等。

            金融工程专业运作程序

            金融工程的运作具有规范化的程序:诊断—分析—开发—定价—交付使用,基本过程程序化。

            其中从项目的可行性分析,产品的性能目标确定,方案的优化设计,产品的开发,定价模型的确定,仿真的模拟试验,小批量的应用和反馈修正,直到大批量的销售、推广应用,各个环节紧密有序。大部分的被创新的新金融产品,成为运用金融工程创造性解决其他相关金融财务问题的工具,即组合性产品中的基本单元。

            金融工程专业金融工程师

            金融工程师,指通过专业培训,考试通过,获取权威行业协会或相应金融机构颁发的认证证书的人员。与传统的金融理论研究和金融市场分析人员不同,金融工程师更加注重金融市场交易与金融工具的可操作性,将最新的科技手段、规模化处理方式(工程方法)应用到金融市场上,创造出新的金融产品、交易方式,从而为金融市场的参与者赢取利润、规避风险或完善服务。

            金融工程师通常受雇于投资银行、商业银行、证券公司、各种各样的其他金融中介机构以及非金融性质的公司。因为金融工程师掌握一系列专业化的、仅凭技术所无法达到的素质,并且,由于金融创新的速度超过了市场产生称职金融工程师的能力,金融工程师总体上是供不应求,就业前景光明。在华尔街,一个优秀的金融工程师可获得50万美金的年薪。

            金融工程专业关联性分析

            金融工程和金融效率的关联性分析

            金融工程是市场对更高的金融效率不断追求的产物。而金融工程一经产生,便迅速发展成为金融市场日益重要的组成部分,并直接促进了金融效率的提高。金融工程的产生与发展受到多种因素的推动,主要是经济、金融环境的转变,经济主体内在需求的变化,金融理论的发展,技术的进步及向金融领域的渗透四方面共同作用的结果。而从深层次上看,这四方面都从本质上反映了市场追求高效率的内在要求。

            金融工程的产生是市场追求效率的结果,而在其产生之后,其存在和发展确实有力地促进了金融效率的提高,具体表现在几个方面。

            1.金融工程提高了金融机构的微观效率

            金融工程鼓励了竞争,促进了金融机构提高竞争力。金融工程的核心要素,如对金融的创新程度、技术含量的高低、信息技术的优劣以及收益、风险的配套,已成为金融机构体现其经营实力与地位的竞争热点。这种竞争性具有充分的相互替代作用:

            一方面在资产收益性、流动性、风险性基础上不断创新金融工具,以增强自身竞争能力;

            另一方面也促使金融机构不断运用现代技术和先进通讯技术,建立高效的运行机制,提高金融信息管理系统的技术水平。

            通过金融工程开发新的金融产品,获取新的收益来源,使得金融机构的持续增长、持续发展成为可能。如,西方商业银行的表外业务收入已占收入的40%~60%,可见金融工程对金融机构收益增长的明显作用。

            2.金融工程提高了金融市场的效率

            首先,金融创新极大丰富了金融市场交易,壮大了市场规模,提高了金融效率。通过金融工程开发的金融工具以高度流动性为基本特征,在合同性质、期限、支付要求、市场化能力、收益、规避风险等方面各具特点,加快了国际金融市场的一体化进程,壮大了金融市场规模,促进了金融市场的活跃与发展。高效率的金融市场应该为绝大多数理性投资者提供能够方便构建被他们自认为有效投资组合的机会。金融工程正是丰富了投资者的选择,提高了金融市场的效率。

            其次,金融工程提高了投融资便利程度。利用金融工程设计开发出的金融市场组织形式、资金流通网络和支付清算系统等,能够从技术上和物质条件上满足市场要求,特别是无纸化交易与远程终端联网交易方式加快了资金流通速度,节约了交易时间和费用,使投融资活动更加方便快捷,金融市场效率大幅度提高。

            3.金融工程提高了金融宏观调控的效率

            金融工程综合运用多种金融工具和金融手段创造性地解决众多经济金融问题,实现风险管理。金融工程为政府金融监管部门提供了规范和监管金融市场和金融机构提供了技术上的支持。如1990年春、秋季,德国政府通过非公开销售方式发行了一种特殊的10年期债券,它实际上是标准的10年期政府债券与以其为标准的看跌期权的综合,这种特殊产品非常出色地自动实现了央行的公开市场操作功能,从而大大削减了传统公开市场操作人为判断入市时机所带来的误差和交易成本。可见金融工程为新型金融监管体系、调控机制的构建提供了有力支持。因此,运用金融工程方法可以增强金融市场的完备性,提高金融市场效率,切实创造新价值,最终提高社会福利水平。

            金融工程学学科信息

            金融工程学侧重于衍生金融产品的定价和实际运用,它最关心的是如何利用创新金融工具,来更有效地分配和再分配个体所面临的各种经济风险,以优化它们的风险/收益率。较为具体而言,金融工程是在风险中性的假设条件下,将某种金融证券资产的期望收益率拟合于无风险收益率;从而是趋向于一种风险厌恶型的投资型。

            金融工程学研究范围

            约翰·芬尼迪分类法

            1)1998年,美国金融学教授约翰·芬尼迪(Jhon Finnerty)首次给出了金融工程的正式定义。从他对金融工程的定义出发,将金融工程的研究范围分为三个方面:1)新型金融产品和金融工具的开发, 包括面向大众的金融产品(如新型银行帐户、新型共同基金等) 和面向企业的金融工具(如期货、期权、新型可转换债券、新型优先股等)。

            2)新型金融手段的开发,主要是降低交易成本, 如电子化证券交易等。

            3)创造性地解决金融问题。例如现金管理策略的创新,公司融资结构的创造等等。

            约翰·马歇尔分类法

            现美国金融工程师协会执行主席、圣·约翰大学工商学院约翰·马歇尔(John F Marshall,1992) 博士从实务角度,认为金融工程的研究范围应包括以下四个方面:

            1)公司理财。当传统的金融工具难以满足公司特有融资需要(包括兼并与收购) 时,金融工程师就要为其设计出适当的融资方案。

            2)证券及衍生产品等金融工具的交易。主要是开发具有套利性质或准套得性质的交易策略,这些套利策略可能涉及到不同的地点、时间、金融工具、风险、法律法规和税率等方面的套利。

            3)投资与货币管理。开发新的投资工具和“高收益”共同基金,货币市场共同基金, 以及回购反向回购协议, 将高风险投工具转变成低风险的投资工具的系统。

            4)风险管理。将各种风险管理方法组合而进行金融风险分析与管理工作。即对企业风险识别与风险度量之后,根据企业的管理目标,利用已有的金融工具构造出降低或避免风险的方案。

            宋逢明分类法

            清华大学经济管理学院教授,国家自然科学基金“九五”重大项目“金融工程”课题负责人宋逢明金融工程学

            (Frederick(Fengm ing)Song,1997) 博士将金融工程类比于机械工程中的零件设计、结构设计、整机设计和对机器运作环境的研究,认为金融工程的研究范围可概括如下四个层次:

            1)金融工具与金融手段的设计、开发与实施。

            2)风险管理技术,即运用各种金融工具与手段以达到预期的收益/风险目标。

            3)整体金融架构的创造,例如设计企业的兼并与收购的方案,资产证券化,设立货币市场基金,建立回购/反向回购市场等等。

            4)对金融市场的研究,例如对金融市场的完全性、有效率性及金融市场一般均衡的研究,以及对金融市场在整个市场体系中的地位、作用的研究等等。

            这四个层次从微观到宏观概括了金融工程的研究范围。

            值得说明的是,金融工程在实际运用方面,甚至已超出了金融和财务的领域。一些工业企业已把金融工程的技术方法应用于企业管理、市场营销、商品定价、专利权价值估算、员工福利政策的制定、商务契约的谈判等等方面,取得了意想不到的成功。而且经常是只用一项简单的金融工程技术就可以解决原本相当复杂的问题。实际上,只要是牵涉到收益和风险权衡抉择和分配转移问题,金融工程就有用武之地。也就是说,金融工作的理论和实务,可拓展到更为广泛的领域中去。

            另外,在某种意义上,金融工程师们在扮演着三种角色:交易方案制定者(市场参与者)、新观念创造者(创造者) 和经济法律打擦边球者。

            金融工程学发展简史

            金融工程学综述

            从科学史的研究发展,每一门真正可以称之为科学的学科(原先主要指自然科学,现在己延伸至社会科学学科),其成长过程都要经历三个阶段:第一个阶段是描述性,第二个阶段是分析性的,最后一个阶段是工程化的。如现代生物工程和遗传工程的兴起,标志着生物学及遗传学的工程化。实际上,一门科学学科只有在工程化后,才能大规模地创造出经济和社会效益。

            金融科学正如这些科学一样,经历了描述性阶段和分析性阶段之后,在20世纪80年代后期发展到了工程化的阶段-金融工程学。也就是说,金融工程学是金融科学发展的第三个阶段-工程化阶段。金融工程的产生把金融科学推到一个新层次-现代金融领域的高新科技。

            金融工程学描述性阶段

            20世纪50年代初期前

            在20世纪50年代初期前,金融学的研究大多是依赖于经验分析而非理论上的、合乎规范的探讨,没有精致的数量分析。

            金融工程学分析性阶段

            20世纪50年代初至70年代末期

            一般认为,现代金融理论起始于20世纪50年代初哈里·马柯维茨(Harry Markowitz,1952,1956,1959) 提出的投资组合理论, 这不但奠定了现代有价证券组合理论的基础,而且也被看作是分析金融学的发端。金融

            事实上,马柯维茨证明了投资者的一个最优资产组合-在既定方差水平上有最大收益率或在既定收益水平上有最小的方差, 将是一个均方差有效率的资产组合,并将投资者的资产选择问题转变成一个给定目标函数和约束条件的线性规划问题。正是这个贡献引发了大量的对现代证券组合理论的分析研究。20世纪60年代早期,得兰德·约翰逊(Leland Johnson,1960) 和杰罗斯·斯特因(Jerose Stein,1961) 把证卷组合理论扩展到套期保值,从而形成现代套期保值理论;以威廉·夏普(William Sharpe, 1961)、约翰·特纳(John Lintner,1965) 和简·莫辛(Jan Mossin,1966) 为代表的一批学者, 把注意力从马柯维茨的对单个投资者的微观主体研究转向整个市场的研究, 考虑所有遵循马柯维茨假设下的投资者的共同行动将导致怎样的市场状态,并先后在1964 年和1965 年得出了有关资本市场的均衡的相同结论,创造地提出了著名的资本资产定阶理论。但资本资产定阶理论严格的假定条件却给经验验证造成了很大障碍, 使得学者们不得不致力于对假定条件进行修改,以使其更符合实际。以迈耶斯(Mayers, 1972)、罗伯特·莫顿(Robert Merton,1973)、艾尔顿和格鲁伯(Elton and Gruber,1978)为代表的学者, 通过放松其中的某个假定条件,而保留其它假定条件不变的情况下研究资产定价模型;以费歇·布莱克和梅隆·斯科尔斯(Fisher Black and Myron Scholes,1971)、罗斯(Ross, 1976) 为代表的学者,基本放弃资本资产定阶理论假定,以新假定条件为出发点重新建立模型,从而分别提出了第一个完整的期权定价模型(1971年还没有期权市场,布莱克-斯科尔斯期权定价模型可以说是自经济学产生以来唯一的一次领先于经济事实的理论发现)和套利定价理论。标志着分析型的现代金融理论开始走向成熟。也可以说, 完成了现代金融理论从描述性科学向分析性科学的飞跃。尤其是在罗伯特·莫顿(Robert Merton)的著作中, 新的方法得到了最清晰的体现,他为分析金融学奠定了大量的数学基础,取得了一系列突破性的成果。

            金融工程学工程化阶段

            20世纪80年代初至今

            20世纪80年代在金融理论上也是多产的。工作主要集中于扩展早期理论、检验新的金融工具和新金融市场的运作,对风险管理工具和技术进行非常细致而必要的观察分析等方面。实际上,进入80年代,在努力寻求一个性状良好的均衡定价模型进展甚微时,一部分学者不再象当初马柯维茨那样对投资者效用函数之类作规范性研究, 而是通过实证分析方法考察信息与股价变动的关系。具有代表性的有恩格尔(Engle,1982) 提出的P阶条件异方差自回归(ARCH(p))模型。

            在此之后,新一代金融经济学家突破传统的方法论和思维方式。如摒弃风险与收益呈线性关系的假定, 采用非线性的动态定价模型,如EGARCH (Exponential GARCH)、A GARCH (Asymmetric GARCH)等,甚至尝试放弃风险与收益存在正相关关系的基本假设条件, 提出了具有黑盒子性质的定价核(price kernel) 概念。实现现代金融理论从分析性科学向工程化科学过渡的主要贡献者则是达莱尔·达菲(Darrell Duffie) 等人, 他们在不完全市场一般均衡理论方面的经济学研究为金融创新和金融工程的发展提供了重要的理论支持。他们从理论上证明了金融创新和金融工程的合理性和对提高社会资本资源配置效率的重大意义。以金融工程作为技术支持的多种创新活动不仅转移价值,而且通过增加金融市场的完全性和提高市场效率而实际地创造价值。

            20世纪80年代末期,一些学者意识到金融作为一门科学正在经历第二次根本性的变革,即由分析性科学向工程化科学转变。如海恩·利兰德(Hayne Leland) 和马克·鲁宾斯坦(Mark Rubinstein) 开始谈论“金融工程新科学”。1988年约翰·芬尼迪给出金融工程的正式定义。

            但金融工程作为一门独立的学科直到20世纪90年代才得以确立并获得迅猛发展。宋逢明(1998) 认为其确立的重要标志是1991年“国际金融工程师学会”的成立。该学会的宗旨是“界定和培育金融工程这一新兴专业”。

            高度重视 

            各国政府、金融学术界及实务界越来越高度重视金融工程的研究和发展趋势

            1990年以来,国际金融界发生的一系列重大事件:墨西哥金融危机、英国巴林银行的倒闭、法国里昂信贷银行巨额亏损、日本东京三菱银行的合并、泰国货币贬值(1997) 导致的东南亚金融危机(1998) 、日元持续大幅度贬值。1998年底, 一系列美国对冲基金的投机失误,使人们对于金融变革中的问题产生了极大的警觉,对金融工程的研究和应用产生了极大的兴趣。

            事实上,金融工程学科的西方发达国家的发展非常迅猛。美国芝加哥大学、麻省理工学院、斯坦福大学、纽约工业大学都已设立金融工程的学位或专业证书教育。以案例教学著称于世的哈佛商学院的金融与财务学教授们专们编著了金融工程案例集出版。金融工程的学术研究非常迅速地应用化, 如纽约工业大学和华尔街的重要金融机构建立了密切的业务合作联系。1997年7月以来,面对泰国货币贬值的冲击,中国科学院紧急成立了国家级“金融避险对策研究小组”, 就是集中力量把数理分析与经济问题结合起来,从理论上研究对新兴金融工具的风险控制和风险管理。国务院和中国人民银行总行的有关官员也多次指示要加快金融工程学科的设立。国家自然科学基金会对金融数学、金融工程领域内的研究项目支持力度也较大。《金融数学、金融工程与金融管理若干重大问题研究》早在1996年就被国家自然科学基金会批准为“九五”重大科研课题。

            1997年,北京大学相继成立了金融数学与金融工程研究中心和金融数学系,中国科技术大学、南开大学、山东大学也推出了诸如统计金融系。同年7月北京大学金融数学系与联合证券公司合作筹建了“北大联证金融数学实验室”,年底,陕西财经学院“金融工程研究中心”成立。相信它们将会对中国的金融改革, 特别是金融数学、金融工程的发展做出有益的尝试和贡献。另外,清华大学、华中理工大学、西安交通大学、上海交通大学、东北大学、华东师范大学的一些学者纷纷活跃在金融数学、金融工程研究领域,并开始招收本科生、硕士生、博士生,如西安交通大学从1996 年起招收金融最优化方法方向博士研究生。1999 年7月北大金融数学系将有第一批金融数学的本科毕业生。

            金融工程学加速趋势

            伴随着高新技术的发展, 金融创新节奏和金融工程发展有加速的趋势

            金融工程学是伴随并推动着金融创新的变革而发展起来的,它是金融创新最核心的部份,是西方国家金融领域最前沿最尖端的科学。一方面,随着计算机和通讯等高新技术的不断发展, 金融基础设施的改善,为金融创新和金融工程提供了强大的技术支持。另一方面,全球化的激烈竞争刺激企业和金融机构为规避风险而对金融创新和金融工程成果和产品的需求,必然导致金融创新和金融工程加速发展的趋势。

            金融工程学多样化趋势

            金融工程研究方法多样化的趋势

            在金融工程的研究方面, 所适用的最基本的方法是数学方法,但也出现了各种自然科学的前沿理论和最新工程技术广泛引入到金融工程中进行研究的势头,使金领域展现了全新的面貌和广阔的前景。我们知道, 数学方法所涉及的内容十分广泛, 从基本的代数知识、微积分、线性代数到微分方程、运筹学和优化技术,乃至模糊数学、博弈论(包括微分对策)、统计学中的概率论、随机过程和其它随机分析方面的理论和方法(包括倒向随机微分方程) , 但随着金融工程学的迅速发展和各学科的相互渗透的结果,各种自然科学的前沿理论和最新工程技术,如混沌理论、小波理论、遗传算法、复杂系统理论、人工智能技术(包括知识工程、专家系统和人工神经网络等)、模拟退火方法、面向对象方法等都已经或正在成为金融工程的重要理论与实践工具。

            金融工程学软件化标准化

            金融工程的研究与技术开发手段方面,出现了金融产品和金融工具设计软件化、标准化的趋势

            在诸多工程学科中得到广泛应用的CAD 技术在金融工程中也开始显示威力,已出现了商业化的Financia-CAD for Excel,Financial CAD for Visual Basic and C等软件。这类软件的开发成功和商业化,丰富了金融工程师的实践工具,甚至在一定程度上改变了金融技术开发的概念,使得金融技术开发的成本大大降低,从而必将使金融工程技术更迅速的发展和更广泛的应用。

            金融工程学投资理论比较

            凯恩斯选美论

            选美论是由英国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯(John Maynard Keynes)创立的关于金融市场投资的理论。凯恩斯用 “选美论”来解释股价波动的机理,认为金融投资如同选美,投资人买入自己认为最有价值的股票并非至关重要,只有正确地预测其他投资者的可能动向,才能在投机市场中稳操胜券,并以类似击鼓传花的游戏来形容股市投资中的风险。

            随机漫步理论(Random Walk Theory)

            1959年,奥斯本(M.F.M Osborne)提出了随机漫步理论,认为股票交易中买方与卖方同样聪明机智,现今的股价已基本反映了供求关系;股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”,具有随机漫步的特点,其变动路径没有任何规律可循。因此,股价波动是不可预测的,根据技术图表预知未来股价走势的说法,实际上是一派胡言。

            现代资产组合理论(MPT)

            1952年,美国经济学家马可维茨(Harry M.Markowit)在他的学术论文《资产选择:有效的多样化》中,首次应用资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念,从数学上明确地定义了投资者偏好,并以数学化的方式解释投资分散化原理,系统地阐述了资产组合和选择问题,标志着现代资产组合理论(Modern Portfolio Theory,简称MPT)的开端。该理论认为,投资组合能降低非系统性风险,一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定,选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。它在传统投资回报的基础上第一次提出了风险的概念,认为风险而不是回报,是整个投资过程的重心,并提出了投资组合的优化方法,马可维茨因此而获得了1990年诺贝尔经济学奖。

            有效市场假说(EMH)

            1965年,美国芝加哥大学金融学教授尤金·法玛(Eugene Fama),发表了一篇题为《股票市场价格行为》的论文,于1970年对该理论进行了深化,并提出有效市场假说(Efficient Markets Hypothesis,简称EMH)。有效市场假说有一个颇受质疑的前提假设,即参与市场的投资者有足够的理性,并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应。该理论认为,在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场,一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中,其中包括企业当前和未来的价值,除非存在市场操纵,否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润。

            有效市场假说提出后,便成为证券市场实证研究的热门课题,支持和反对的证据都很多,是目前最具争议的投资理论之一。尽管如此,在现代金融市场主流理论的基本框架中,该假说仍然占据重要地位。

            2013年10月14日,瑞典皇家科学院宣布授予美国经济学家尤金·法玛、拉尔斯·皮特·汉森以及罗伯特·J·席勒该年度诺贝尔经济学奖,以表彰他们在研究资产市场的发展趋势采用了新方法。

            瑞典皇家科学院指出,三名经济学家“为资产价值的认知奠定了基础”。几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向,但可以通过研究对三年以上的价格进行预测。

            “这些看起来令人惊讶且矛盾的发现,正是今年诺奖得主分析作出的工作”,瑞典皇家科学院说。

            值得一提的是,尤金·法玛和罗伯特·席勒持有完全不同的学术观点,前者认为市场是有效的,而后者则坚信市场存在缺陷,这也从另一个侧面证明,至今为止人类对资产价格波动逻辑的认知,还是相当肤浅的,与我们真正把握其内在规律的距离,仍然非常遥远!

            行为金融学(BF)

            1979年,美国普林斯顿大学的心理学教授丹尼尔·卡纳曼(Daniel Kahneman)等人发表了题为《期望理论:风险状态下的决策分析》的文章,建立了人类风险决策过程的心理学理论,成为行为金融学发展史上的一个里程碑。

            行为金融学(Behavioral Finance,简称BF)是金融学、心理学、人类学等有机结合的综合理论,力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。该理论认为,股票价格并非只由企业的内在价值所决定,还在很大程度上受到投资者主体行为的影响,即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。它是和有效市场假说相对应的一种学说,主要内容可分为套利限制和心理学两部分。

            由于卡纳曼等人开创了“展望理论”(Prospect Theory)的分析范式,成为二十世纪80年代之后行为金融学的早期开拓者,瑞典皇家科学院在2002年10月宣布,授予丹尼尔·卡纳曼等人该年度诺贝尔经济学奖,以表彰其综合运用经济学和心理学理论,探索投资决策行为方面所做出的突出贡献。

            现今成型的行为金融学模型还不多,研究的重点还停留在对市场异常和认知偏差的定性描述和历史观察上,以及鉴别可能对金融市场行为有系统影响的行为决策属性。

            大致可以认为,到1980年,经典投资理论的大厦已基本完成。在此之后,世界各国学者所做的只是一些修补和改进工作。例如,对影响证券收益率的因素进行进一步研究,对各种市场“异相”进行实证和理论分析,将期权定价的假设进行修改等等。

            演化证券学(EAS)

            2010年,中国演化分析专家吴家俊在其专著《股市真面目》及一系列研究成果中,创造性提出股票市场是“基于人性与进化法则的复杂自适应系统”理论体系,首次建立了演化证券学的基本框架和演化分析的理论内涵。该学说运用生命科学原理和生物进化思想,以生物学范式(Biological Paradigm)全面和系统地阐释股市运行的内在动力机制,为解释股市波动的各种复杂现象,构建科学合理的投资决策框架,实现可持续的高胜算博弈,提供了很好的思路和方法。

            作为一个全新的认识论和方法论体系,演化证券学(Evolutionary Analysis Theory of Security,简称EAS)摒弃证券市场行为分析中普遍流行的数学和物理学范式,突破机械论的线性思维定式和各种理想化假设,重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究,强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位;指出股市波动在本质上是一种特殊的、复杂多变的“生命运动”,而不是传统经济学理论认为的线性的、钟摆式的“机械运动”,其典型特征包括:代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性等。这就是为什么股市波动既有一定规律可循,又难以被定量描述和准确预测的最根本原因。

            比较常用的演化证券学模型,主要有如下几种:MGS模型、BGS模型、AGS模型、PGS模型、IGS模型、VGS模型、RGS模型等。

            当前,除了学科内部的纵深发展外,金融学领域的学科交叉与创新发展的趋势非常明显。作为证券学、生物学、进化论等有机结合的边缘交叉学科,演化证券学已成为证券投资界的前沿研究领域,对于揭示股票价格形成机制及其演变规律,推动现代金融理论的多学科融合发展,都具有十分重要的理论和实践意义。

            以上关于证券市场运行规律的理论,基本上都是围绕着“市场波动的内在逻辑”这个中心命题来展开的。

            另外一些经济学家和市场人士,则从股票交易的具体操作层面进行了技术性探索,主要包括道氏理论、波浪理论、江恩理论等。

            金融工程学相关文献

            1、经济学诺奖缘何六次钟情博弈论?新京报-2012-10-16

            2、演化金融学对传统金融理论范式的创新 九五论文网-2012-10-12

            3、这就是股市真面目吗?价值中国网,读书评论-2011-03-26

            4、演化金融学最新研究进展 生产力研究,学术动态综述-2007-04-01

            5、演化金融学的创新与展望 学习与探索,2012年07期

            6、索罗斯:人们仍未搞懂金融市场 中财网,2013年01月28日

            四川大学金融工程系创办单位

            四川大学

            金融工程第二版内容提要

            本书第一版为教育部“新世纪高等教育教学改革工程——21世纪中国金融学专业教育教学改革与发展战略研究”项目的研究成果,是“高等教育百门精品课程教材建设计划”的一部分,是普通高等教育“十五”国家级规划教材,同时也是高等学校金融学专业主干课程教材。第二版为普通高等教育“十一五”国家级规划教材,是国家精品课程“金融工程”的建设成果之一。

            本书分为三大部分:第一章从发展历史、分析方法的角度介绍金融工程的一般知识;第二至十六章分别介绍远期、期货、互换和期权等主要金融衍生产品的基础知识、市场制度、定价和... [显示全部]

            金融工程第二版图书目录

            第一章 金融工程概述

            第一节 什么是金融工程

            第二节 金融工程的发展历史与背景

            第三节 金融工程的基本分析方法

            本章小结

            习题

            第二章 远期与期货概述

            第一节 远期与远期市场

            第二节 期货与期货市场

            第三节 远期与期货的比较

            本章小结

            习题

            第三章 远期与期货定价

            第一节 远期价格与期货价格

            第二节 无收益资产远期合约的定价

            第三节 支付已知现金收益资产远期合约的定价

            第四节 支付已知收益率资产远期合约的定价

            第五节 远期与期货价格... [显示全部]

            金融工程学内容简介

            本书简洁而又系统地介绍了金融工程的原理、方法和成果,内容覆盖了金融工程学的主要领域,包括金融工程的基本分析方法、重要的金融工程工具以及金融工程技术在风险管理中的应用等。

            本书的主要适用对象是经济类专业的本科学生,亦可作为其他专业本科生学习此类课程的教科书,还可以作为研究生的参考用书。

            宏观金融工程内容介绍

            《宏观金融工程:理论卷》是2007年度教育部哲学社会科学研究后期资助重大项目“宏观金融工程研究”的研究成果。《宏观金融工程:理论卷》在系统整理金融工程领域最新成果和深入研究风险管理理论的基础上,首次提出了宏观金融工程的理论和分析框架。宏观金融工程将整个经济体作为分析对象,以部门结构为依托,从宏观资产负债表、宏观金融风险管理和宏观经济资本管理三个层面分析国家金融风险和金融资源的使用状况,并通过金融工具、手段、机制、结构等的创新为经济体系带来活力。宏观金融工程不仅是国家金融风险管理系统.而且是国家经营管理系统,可以为宏观经济稳定健康发展和国家金融安全提供支撑。

            《宏观金融工程:理论卷》适合于金融风险与发展相关领域的研究人员阅读参考。

            宏观金融工程作者介绍

            叶永刚,男,1955年生,湖北省武汉市人,武汉大学经济与管理学院副院长、教授、博士生导师,现任中国金融年会常务理事、中国金融学会理事、中国金融学会金融工程专业委员会常务委员,是国内较早从事金融工程研究的金融学家之一。主要研究方向为衍生工具、风险管理和金融发展。曾主持编著金融工程丛书,包括衍生工具、金融工具配置和金融工程本土化等三个系列、近二十本学术专著,先后主持教育部人文社会科学研究基金项目、国家自然科学基金项目和中国建设银行与武汉大学商学院联合研究项目等重大项目的研究,在《金融研究》、《保险研究》、《经济学动态》等刊物发表论文数十篇。

            清华大学金融系金融系简介

            清华大学经济管理学院金融系于1985年成立,1993年开始招收第一届本科生,是大陆最早按照国际标准进行学科设置的院系之一。

            为中国和世界经济的发展培养创新性金融领导人才、为推动金融学理论发展贡献学术新知,是金融系一直以来的使命。金融系是中国乃至亚太地区最具活力的金融系之一,本系延续了清华大学优秀的教育科研传统,为海内外最优秀的学子提供现代金融专业课程,主要包括本科经济与金融专业、金融专业硕士和金融博士三个项目以及一些学院职业培训项目的核心课程。

            清华大学金融系师资力量

            金融系学术力量雄厚,现有来自海内外的全职教师29人,其中教授8名、副教授13名、助理教授8名。

            清华大学金融系主要研究领域

            金融工程、公司金融、资产定价、银行与金融机构、市场微观结构、行为金融、金融计量、保险与精算、国际贸易与金融等。

            清华大学金融系金融系概况

            经济与金融本科项目

            清华经管学院经济与金融专业的培养目标是:为经济、金融、工商、政治、法律、社会等各界及各社会科学学术界培养既掌握系统的经济学与金融学理论和分析方法,又具备解决现代经济特别是金融领域中实际问题的技能、既具有国际视野同时也了解中国国情的高素质复合型人才。我们的特点是坚实的理论基 础与强大的应用能力之间、高度的国际化与深入的本土化之间的有机结合。我们的师资队伍中既有长期参与中国经济与金融实践的教师,也有在哈佛大学、耶鲁大学 等海外名校获得博士学位、甚至在海外研究型大学有多年教学研究经验的教师。同时,多位来自海外著名研究型大学的特聘教授也参与经济与金融本科专业的教学。

            在教学计划上,我们既强调为学生提供一个扎实的基础,也重视让学生根据自己的兴趣与职业取向来选择专业课和其他学科的课程。基础课程 包括经济学、金融学、会计与管理学基础理论课,数学和统计课,以及英语、写作与沟通、信息与网络技术等技能性课程。在基础课之上,我们开设大量经济学与金 融学(包括保险)专业课程供学生选择。我们也鼓励学生选修其他院系的课程来开拓视野。本科毕业生的去向为在国内外高校继续深造(包括攻读经济学之外的研究 生),进入国家经济管理部门,服务于证券公司、投资银行、商业银行、保险公司、各类投资基金及管理公司等金融机构,以及在管理与财务咨询公司和大型工商企 业就业等等。

            金融学硕士项目

            清华大学是国务院学位办批准的首批“金融专业硕士”学位授权单位之一,于2011年首次招生,2011级学生130人,分别就读于北京、深圳两个校园,由清华大学经济管理学院统一招生,统一课程管理,统一颁发清华大学金融专业硕士学位。2012级计划招生140人。

            金融硕士项目致力于培养高层次应用型金融专业人才。注重学生宏观视野和务实创新能力的培养以及个性化成长。

            金融学博士项目(PhD Finance)

            金融学博士项目致力于培养能够在国内外高等院校和科研机构以及政府部门和大型金融机构从事研究工作、解决实际问题的高素质金融人才。

            项目特色:项目提供媲美国际知名学府的专业博士课程。通过严格的课程学习和独创性的论文写作,博士生将具备用复杂的金融工具解决金融实际问题的能力,能熟练运用金融理论,密切联系中国的实践,具备较强的研究能力和创新能力。

            就业前景:金融学博士毕业后,以专业技能作为核心竞争力,充分利用清华大学的优秀平台。金融学博士一部分进入各大高校从事高等教育工作,一部分进入大型金融机构、政府部门、以及大型企业的金融部门,具有在不同领域施展才华的机会。[2]

            4.系列报道和连续报道?系列报道是指围绕某一主题或已经发生的新闻事件等所作的多角度、多侧面、多层次、多方式报道,1件系列报道应不少于3件作品。作品策划性强,单篇作品间关联性强,成系统。连续报道是指围绕正在发生的新闻事件连续刊发的“追踪式”报道,1件连续报道应不少于3件作品。该评选项目不包括专栏、系列评论和系列文章,不含事后将一段时间内分散发表的主题和内容相关的报道集纳在一起的作品。要求题材重大,主题鲜明,结构完整,报道全面,新闻性强,有深度,有影响。

            今年是全面深化改革的关键之年,是全面推进依法治国的开局之年,是完成“十二五”规划的收官之年。做好今年的工作,必须紧密结合石鼓实际,准确把握和研判经济形势,抢抓“四大新机遇”。一是经济发展新常态带来的新机遇。我国经济发展呈现增长速度换挡、发展方式转变、经济结构调整、发展动力转换四大新特点,中央将保持宏观政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。我们要正确认识新常态,主动适应新常态,积极引领新常态,精心培育健康养老、休闲旅游、文化创意等新的经济增长点,重点发展现代服务业、“三农”、小微企业等实体经济。二是税制改革带来的新机遇。“营改增”和消费税的调整征收范围将逐步适当扩大,个人所得税将逐步实现综合与分类相结合。我们要充分利用新一轮税制改革蕴含的政策机遇,认真落实《湖南省税收保障办法》,加强营业税清缴入库,培植财政新的增长点。三是现代服务业发展带来的新机遇。随着全市“南工北旅、东文西商”战略的深入实施,城市北拓步伐将持续加快,蒸水以北的基础设施建设力度将继续加大。我们要用活用足国家现代服务业综合改革试点城市的政策支撑、资金扶持、体制创新等有利政策,重点发展现代服务业,把石鼓打造成衡阳乃至湘南的现代服务业中心。四是项目建设带来的新机遇。今年全市计划实施450个以上、总投资4000亿元以上、年度投资900亿元以上的重点项目。我们要主动对接省市相关部门,精心策划包装一批项目,争取更多项目纳入省、市规划“笼子”。要充分发挥华耀城、来雁新城、崇盛国际中心等城市综合体的投资带动作用,以商建城、以城聚商,引领基础设施向北延伸、人气向北集聚、财富向北流动。新常态蕴含新机遇,我们一定要准确认清全区经济发展的现状与趋势,抢抓机遇,发挥优势,牢牢把握经济发展主动权,努力实现石鼓经济社会新发展。

            欧洲猪瘟是由欧洲猪瘟病毒惹起的一种传染病。该病在1960年后向欧洲蔓延,甚至在被以为是与世隔绝的新西兰也发作过该病的盛行。在2014年,俄罗斯境内发现欧洲猪瘟疫情,结合国粮农组织()在事先表示,欧洲猪瘟疫情有能够蔓延至中国。

                www.cx189.net 阳光在线娱乐 www.landun999.com www.landun999.com 圣安娜娱乐城 圣安娜娱乐城

                关键词:盐田  盐田好玩的地方  盐田区房价  盐田港

                版权所有 :盐田     未经书面授权禁止使用

                Copyright © 2002-2018 深圳盐田有哪些好玩的地方

                Copyright © 1997-2018 by http://www.yantianqu.cn/ all rights reserved 备案号:

                欢迎登录盐田网站 您是本站的第899783位访客